核心观点
随着人工智能、半导体、传感器等的快速发展，无人机系统正在
世代相传，不断拓展能力和应用领域。 根据《无人机系统发展白皮书》预测，2019-
2029年全球无人机系统将保持20%以上的复合年增长率，累计产值将超过
400亿美元，其带动的产业配套扩张和创新服务市场更大。 1）没有人
该机自问世以来，就具备了传统飞机和大型武器系统所不具备的快速迭代能力。
不断演进的应用场景不断扩大，逐渐从军用扩展到民用。 带无人机
产业链日趋成熟，随着飞控和导航技术的飞速发展，无人机向小型化、智能化方向发展。
优质低成本的条件。 2014年消费级爆发式增长已形成军民两用无人机
局。 2）无人机的使用需要无人机系统的支持。 在技​​术方面，无人机系统正在走向

多元化、智能化、通用化趋势正在发展。 用于军事用途，无人机系统将成为先进的空中
作战部队的主要作战装备，系统化、智能化作战的关键组成部分。 平民：宽
无处不在的应用为无人机系统的发展提供了产业基础和市场活力。

 垂直起降固定翼飞机由于其独特的配置，近年来一直是无人机乃至有人驾驶飞机领域的重中之重。
最具活力的细分赛道之一。
 2020年，垂直起降（VTOL）无人机将加速军事化应用。 因为不受起降场地限制，
能适应航海、山地等复杂地形环境，美国将垂直起降飞机列为美军十大未来
一是关键设备。 2020年美国空军发布“Agile First”项目推进电动垂直
直起降eVTOL无人机军事应用。 多家新兴eVTOL企业参与，目前Joby
Beta和Beta均已进入试飞阶段。 该项目预计将于2023年完成飞机的适航认证。
2025年初，具备规模化应用水平，实现规模化采购。
 2020年，垂直起降（VTOL）无人机在工业应用领域将继续拓展，同时继续
加快城市交通商品化。 1）工业级成为全球民用无人机增长的新引擎，
领域逐渐从C转向B。随着应用场景的不断扩展，预计不会出现工业化
人机市场将首次超越消费级无人机，成为全球民用无人机的主要市场。
根据 Frost & Sullivan 的预测，全球工业无人机市场从 2020 年到 2024 年的复合年增长率很高。
达到56.43%，成为全球民用市场新的增长引擎。 全球民用市场规模将
达到415.727亿元，垂直起降（VTOL）无人机也是发展亮点之一。 2) 垂直起降
加速城市交通（UAM）的商业化。 2020年日韩将在国家层面从顶层率先设计UAM
产业规划明确了UAM发展的关键时间点。 与此同时，eVTOL 公司正在
包括产业资本（丰田、优步、腾讯等）在内的资本加紧部署助力
Li UAM商业化进程。