CATL profitiert vom Versicherungsschutz und der Entwicklung der neuen Energie-Automobilindustrie und hat nur zehn Jahre nach seiner Gründung die erste Stufe des Weltmarktes betreten. Von 2017 bis 2019 belegte es mit einem Marktanteil von mehr als 20 % weltweit den ersten Platz. Auf dem heimischen Markt ist CATL mit einem Marktanteil von fast 50 % ein wohlverdienter Branchenführer. Im Jahr 2019 erreichte der Umsatz 45.8 Milliarden Euro, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 121 % in den letzten fünf Jahren. Zu seinen Kunden zählen namhafte in- und ausländische Hersteller von Pkw, Bussen, Sonderfahrzeugen und anderen Bereichen, der Geschäftsumfang ist weltweit.

Das explosive Wachstum der Unternehmen in den letzten Jahren, neben externen Umweltfaktoren, haben technologische Forschung und Entwicklung sowie Kostenvorteile den Kern der Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen aufgebaut. Seit 2017 haben die F&E-Investitionen des Unternehmens 10 Milliarden Yuan überschritten, und die F&E-Kostenquote ist über 8 % geblieben.

Im Hinblick auf die Kostenkontrolle hat sich die Produktionskapazität des Unternehmens von 17 GW im Jahr 2017 auf 77 GW im Jahr 2020 erhöht und soll im Jahr 250 2025 GW erreichen. Der Skaleneffekt ist offensichtlich. „Durch Kapitalbeteiligungen und Joint Ventures an vorgelagerten Rohstoffunternehmen soll die Kaufkraft kontrolliert werden.“ Man kann sagen, dass sich die Ära Ningde zu einem Pol im Batteriemarkt entwickelt hat. In Kombination mit dem Niveau der Produktionskapazität und der Kapazitätsauslastung wird erwartet, dass der Umsatz mit Batteriesystemen von CATL unter der Bedingung eines unveränderten Marktumfelds und einer Kapazitätsauslastung von 90 % im Jahr 170 2025 Milliarden Yuan übersteigen wird, was etwa 4 . entspricht mal den Raum für Wachstum. Der industrielle Plan, dass der Absatz von New Energy Vehicles 20 % des Gesamtverkaufsvolumens ausmachen soll, ist konsequent geworden.

Unter der Prämisse, dass sich das Marktumfeld nicht ändert, liegt der CATL auf lange Sicht immer noch am Fuße des Berges, und der Marktwert in den nächsten fünf Jahren wird sicherlich bei 1 Billion Yuan beginnen.

Ton.

Seit seiner Notierung im Jahr 2018 ist der Aktienkurs von CATL 14-mal gestiegen und sein Marktwert hat 800 Milliarden Yuan überschritten, was es in den letzten Jahren zum vielversprechendsten Ziel auf dem A-Aktienmarkt macht.

Der rasante Aktienkurs und der Kapitalboom haben in gewisser Weise die potentiellen Risiken des technologischen Wandels und der Marktkonkurrenz während der Wachstumsphase der Branche verdeckt. „Der aktuelle Batteriemarkt besteht hauptsächlich aus ternären Batterien und Akkumulatoren, die mehr als 99% des Gesamtvolumens ausmachen, wovon der ehemalige Markt mehr als 60% ausmacht.

Potenzielle Alternativen umfassen Graphitbatterien und Wasserstoffbrennstoffzellen, aber keine davon wurde kommerzialisiert. Ningde City wird derzeit von ternären Batterien dominiert, und das explosive Umsatzwachstum in den letzten Jahren ist auch auf den hohen Wohlstand von ternären Batterien zurückzuführen.

Aber auch aus einer anderen Perspektive bestimmt der Wohlstand der ternären Lithiumbatterien direkt die Leistungsfähigkeit der Ningde-Ära. Sobald der Marktanteil der Substitute steigt, wird CATL stark betroffen sein. Im ersten Halbjahr 2020 werden seine Lieferungen durch den Anstieg des Eisenphosphat-Marktanteils beeinflusst und der Umsatz wird einen negativen Wachstumstrend aufweisen.

Darüber hinaus konnten internationale Unternehmen wie LG Chem und Panasonic aufgrund des Schutzes nationaler Richtlinien in den Vorjahren nicht in den heimischen Markt eintreten und der Wettbewerbsdruck in der Ningde-Ära wurde stark reduziert.

Da die politische Dividende nachlässt, hat LG Chem nach dem Eintritt in den chinesischen Markt eine starke Dynamik gezeigt. Im ersten Halbjahr 2020 wird der chinesische Marktanteil 1% und der Weltmarktanteil 19% erreichen. “Obwohl es in der Ningde-Ära starke technische Barrieren gab, sind die technischen Barrieren doch inszeniert, und es gibt viele Unsicherheiten im Prozess.” Überschätzen Sie daher aus Sicht der Anleger nicht die zukünftige Entwicklung von Lengshui. Herunterfallen.

| Die neue Energie-Automobilindustrie ist nach dem Willen der Regierung zu einem unumkehrbaren Entwicklungstrend geworden. Es wird geschätzt, dass es bis 3.6 das 2025-fache des Wachstumsraums geben wird; die CAGR der Pro-Kopf-Verbrauchsausgaben für Verkehr und Kommunikation hat in den letzten sechs Jahren 10 % erreicht, was der neue Energie-Automobilmarkt ist. Die Entwicklung bildet die wirtschaftliche Grundlage.

Auf Regierungsebene unterstützt der Staat mit Nachdruck die Entwicklung der neuen Energie-Automobilindustrie. Im „New Energy Vehicle Industry Development Plan (2021-2035)“ wird darauf hingewiesen, dass „bis 2025 der Absatz von New Energy Vehicles etwa 20 % des Gesamtabsatzes von Neufahrzeugen erreichen wird“; Bis 2035 werden reine Elektrofahrzeuge zu New Energy Vehicles. Die Mainstream-Busse werden voll elektrifiziert. „Im „Fünfjahresplan für die nationale wirtschaftliche und soziale Entwicklung und die langfristigen Ziele 2035 des 14. Nationalkongresses des Zentralkomitees der Kommunistischen Partei Chinas“ wurde darauf hingewiesen, dass „die Entwicklung einer neuen Generation beschleunigt“ wird der Informationstechnologie, Biotechnologie, High-End-Ausrüstung, neue Energie, neue Materialien, neue Energiefahrzeuge, grüner Umweltschutz, Luft- und Raumfahrt und Schiffsausrüstung. Förderung der tiefen Integration von Internet, Big Data, künstlicher Intelligenz und anderen Branchen…“

Neben der Festlegung der Entwicklungsrichtung hat die Regierung auch eine Vielzahl von Maßnahmen ergriffen, um die Entwicklung der Industrie und den Wohlstand des Marktes zu fördern, wie Subventionen, Ermäßigungen der Kaufsteuer und die Erlaubnis für vollständig ausländische Tesla-Unternehmen, Fabriken in China zu errichten. Es kann gesagt werden, dass der Ersatz von Kraftstofffahrzeugen durch Fahrzeuge mit neuer Energie unter der Führung des nationalen Willens zu einem unumkehrbaren Entwicklungstrend geworden ist.

Auf Makroebene befindet sich die chinesische Wirtschaft noch in der Wachstumsphase. Während der Pandemie 2020 die erste aktive Volkswirtschaft der Welt zu werden. Eine stärkere Wirtschaft hat auch zum Anstieg des verfügbaren Pro-Kopf-Einkommens von 18,000 im Jahr 2013 auf 32,000 im Jahr 2020 beigetragen, was einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 8 % in den letzten sieben Jahren entspricht. Gleichzeitig verbessert sich das Konsumniveau der Menschen ständig. Die Pro-Kopf-Verbrauchsausgaben für Verkehr und Kommunikation sind von 1,600 Yuan im Jahr 2013 auf 2,800 Yuan im Jahr 2019 gestiegen, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 10 %. Dem aktuellen Wachstumstrend nach zu urteilen, wird das nationale verfügbare Pro-Kopf-Einkommen ohne extreme Faktoren in den nächsten fünf bis zehn Jahren stetig wachsen, was eine Garantie für die Entwicklung der neuen Energie-Automobilindustrie darstellt.

Laut der „Energiespar- und New Energy Vehicle Technology Roadmap 2.0“ wird der Absatz von New Energy Vehicles bis 20 2025 %, bis 40 2030 % und bis 50 2035 % betragen 25 wird der Absatz von New Energy Vehicles 2025 Millionen, 2030 Millionen bzw. 2035 Millionen erreichen, mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 5 %, 10 % bzw. 12.5 % über die nächsten fünf Jahre . Auf Basis von 30 Millionen Fahrzeugen im Jahr 15 gerechnet, soll sie bis 5 um das 1.37-Fache steigen.