CATL profiteert van beleidsbescherming en de ontwikkeling van de nieuwe energie-auto-industrie, en is slechts tien jaar na haar oprichting het eerste echelon van de wereldmarkt betreden. Van 2017 tot 2019 stond het op de eerste plaats ter wereld, met een marktaandeel van meer dan 20%. Op de binnenlandse markt is CATL Met een marktaandeel van bijna 50% een welverdiende marktleider. In 2019 bereikte de omzet 45.8 miljard, met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 121% in de afgelopen vijf jaar. Tot haar klanten behoren bekende binnenlandse en buitenlandse fabrikanten van personenauto’s, bussen, speciale voertuigen en andere gebieden, en haar bedrijfsactiviteiten zijn over de hele wereld.

De explosieve groei van ondernemingen in de afgelopen jaren, naast externe omgevingsfactoren, technologisch onderzoek en ontwikkeling en kostenvoordelen hebben het kernconcurrentievermogen van ondernemingen opgebouwd. Sinds 2017 hebben de R&D-investeringen van het bedrijf de 10 miljard yuan overschreden en is de R&D-kostenratio boven de 8% gebleven.

Op het gebied van kostenbeheersing is de productiecapaciteit van het bedrijf toegenomen van 17 GW in 2017 naar 77 GW in 2020 en zal naar verwachting in 250 2025 GW bereiken. Het schaaleffect is duidelijk. “Door middel van aandelenparticipatie en joint ventures in stroomopwaartse minerale hulpbronnenbedrijven, moet de koopkracht worden gecontroleerd.” Het mag gezegd worden dat het Ningde-tijdperk zich heeft ontwikkeld tot een paal in de batterijmarkt. Gecombineerd met het niveau van productiecapaciteit en capaciteitsbenutting, wordt verwacht dat, onder de voorwaarde dat de marktomgeving ongewijzigd blijft en de bezettingsgraad op 90% blijft, de omzet van CATL’s batterijsysteem in 170 meer dan 2025 miljard yuan zal bedragen, wat ongeveer 4 is. keer de ruimte voor groei. Het industriële plan voor de verkoop van nieuwe energievoertuigen om 20% van het totale verkoopvolume te vertegenwoordigen, is consistent geworden.

Op de lange termijn, onder de veronderstelling dat de marktomgeving niet verandert, bevindt de CATL zich nog steeds aan de voet van de berg en zal de marktwaarde in de komende vijf jaar zeker beginnen bij 1 biljoen yuan.

toon.

Sinds de beursgang in 2018 is de aandelenkoers van CATL 14 keer gestegen en heeft de marktwaarde meer dan 800 miljard yuan overschreden, waardoor het de afgelopen jaren het meest veelbelovende doelwit op de A-aandelenmarkt is.

Tot op zekere hoogte hebben de stijgende aandelenkoers en de kapitaalhausse de potentiële risico’s verborgen gehouden door technologische veranderingen en marktconcurrentie tijdens de groeiperiode van de sector. “De huidige batterijmarkt bestaat voornamelijk uit ternaire batterijen en accu’s, goed voor meer dan 99% van het totaal, waarvan de voormalige markt meer dan 60% voor zijn rekening neemt.

Mogelijke alternatieven zijn grafietbatterijen en waterstofbrandstofcellen, maar geen van hen is op de markt gebracht. Ningde City wordt momenteel gedomineerd door ternaire batterijen en de explosieve omzetgroei in de afgelopen jaren is ook te danken aan de hoge welvaart van ternaire batterijen.

Maar vanuit een ander perspectief bepaalt de welvaart van ternaire lithiumbatterijen ook direct de prestaties van het Ningde-tijdperk. Zodra het marktaandeel van substituten toeneemt, zal CATL ongetwijfeld sterk worden beïnvloed. In 2020H1 zullen de verzendingen worden beïnvloed door de toename van het marktaandeel van ijzerfosfaat, en de omzet zal een negatieve groeitrend vertonen.

Bovendien konden internationale bedrijven als LG Chem en Panasonic door de bescherming van nationaal beleid in voorgaande jaren de binnenlandse markt niet betreden en werd de concurrentiedruk in het Ningde-tijdperk sterk verminderd.

Terwijl het beleidsdividend vervaagt, heeft LG Chem een ​​sterk momentum laten zien na zijn intrede op de Chinese markt. In 2020H1 zal het Chinese marktaandeel 19% bereiken en het wereldwijde marktaandeel 25%. “Hoewel er in het Ningde-tijdperk sterke technische barrières waren, worden de technische barrières toch geënsceneerd en zijn er veel onzekerheden in het proces.” Daarom, vanuit het perspectief van investeerders, overschat de toekomstige ontwikkeling-Lengshui niet. Naar beneden vallen.

| De nieuwe energie-auto-industrie is een onomkeerbare ontwikkelingstrend geworden onder de wil van de regering. Naar schatting zal er in 3.6 2025 keer de groeiruimte zijn; de CAGR van de consumptieve bestedingen per hoofd van de bevolking aan transport en communicatie heeft de afgelopen zes jaar 10% bereikt, wat de nieuwe energiemarkt voor auto’s is. De ontwikkeling biedt de economische basis.

Op regeringsniveau ondersteunt de staat krachtig de ontwikkeling van de nieuwe energie-auto-industrie. In het “Ontwikkelingsplan voor de industrie voor nieuwe energievoertuigen (2021-2035)” wordt erop gewezen dat “tegen 2025 de verkoop van nieuwe energievoertuigen ongeveer 20% van de totale verkoop van nieuwe voertuigen zal bedragen;” tegen 2035 zullen puur elektrische voertuigen nieuwe energievoertuigen worden. De mainstream, bussen zullen volledig geëlektrificeerd zijn. “In het “Vijfjarenplan voor Nationale Economische en Sociale Ontwikkeling en de 2035 Langetermijndoelen van het 14e Nationale Congres van het Centraal Comité van de Communistische Partij van China” werd erop gewezen dat “het versnellen van de ontwikkeling van een nieuwe generatie van informatietechnologie, biotechnologie, hoogwaardige apparatuur, nieuwe energie, nieuwe materialen, nieuwe energievoertuigen, groene milieubescherming, ruimtevaart en uitrusting van zeeschepen. Bevorder de diepe integratie van internet, big data, kunstmatige intelligentie en andere industrieën…”

Naast het specificeren van de ontwikkelingsrichting, heeft de regering ook een aantal maatregelen genomen om de ontwikkeling van de industrie en de welvaart van de markt te bevorderen, zoals subsidies, verlagingen van de aankoopbelasting en toestemming voor Tesla die volledig in buitenlandse handen is om fabrieken in China op te zetten. Het kan worden gezegd dat onder leiding van de nationale wil de vervanging van brandstofvoertuigen door nieuwe energievoertuigen een onomkeerbare ontwikkelingstrend is geworden.

Op macroniveau bevindt de Chinese economie zich nog in de groeifase. De eerste actieve economie ter wereld worden tijdens de pandemie van 2020. Een sterkere economie heeft ook bijgedragen aan de stijging van het besteedbaar inkomen per hoofd van de bevolking van 18,000 in 2013 tot 32,000 in 2020, een samengesteld groeipercentage van 8% in de afgelopen zeven jaar. Tegelijkertijd verbeteren de consumptieniveaus van mensen voortdurend. De consumptieve uitgaven per hoofd van de bevolking voor transport en communicatie zijn gestegen van 1,600 yuan in 2013 tot 2,800 yuan in 2019, met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 10%. Afgaande op de huidige groeitrend zal het nationale beschikbare inkomen per hoofd van de bevolking de komende vijf tot tien jaar gestaag groeien, zonder extreme factoren, wat een garantie biedt voor de ontwikkeling van de nieuwe energie-auto-industrie.

Volgens de “Routekaart 2.0 voor energiebesparende en nieuwe energievoertuigentechnologie” zal de verkoop van nieuwe energievoertuigen 20% bedragen in 2025, 40% in 2030 en 50% in 2035. Uitgaande van 25 miljoen autoverkopen in 2025, 2030 en In 2035 zal de verkoop van nieuwe energievoertuigen respectievelijk 5 miljoen, 10 miljoen en 12.5 miljoen bereiken, met een samengesteld groeipercentage van respectievelijk 30%, 15% en 5% over vijf jaar. Berekend op basis van 1.37 miljoen voertuigen in 2020, zal dat tegen 3.6 naar verwachting 2025 keer zo groot zijn.