Mendapat manfaat daripada perlindungan dasar dan pembangunan industri automobil tenaga baharu, CATL telah memasuki eselon pertama pasaran global hanya sepuluh tahun selepas penubuhannya. Dari 2017 hingga 2019, ia menduduki tempat pertama di dunia, dengan bahagian pasaran lebih daripada 20%. Dalam pasaran domestik, CATL Dengan bahagian pasaran hampir 50%, ia adalah peneraju industri yang layak. Pada 2019, pendapatannya mencecah 45.8 bilion, dengan kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 121% dalam tempoh lima tahun lalu. Pelanggannya termasuk pengeluar domestik dan asing yang terkenal dalam kereta penumpang, bas, kenderaan khas dan bidang lain, dan skop perniagaannya adalah di seluruh dunia.

Pertumbuhan pesat perusahaan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, sebagai tambahan kepada faktor persekitaran luaran, penyelidikan dan pembangunan teknologi serta kelebihan kos telah membina daya saing teras perusahaan. Sejak 2017, pelaburan R&D syarikat telah melebihi 10 bilion yuan, dan nisbah perbelanjaan R&D kekal melebihi 8%.

Dari segi kawalan kos, kapasiti pengeluaran syarikat telah meningkat daripada 17GW pada 2017 kepada 77GW pada 2020, dan ia dijangka mencapai 250GW pada 2025. Kesan skala adalah jelas. “Melalui penyertaan ekuiti dan usaha sama dalam syarikat sumber mineral huluan, kuasa beli harus dikawal.” Boleh dikatakan zaman Ningde telah berkembang menjadi kutub dalam pasaran bateri. Digabungkan dengan tahap kapasiti pengeluaran dan penggunaan kapasiti, dijangkakan di bawah keadaan persekitaran pasaran kekal tidak berubah dan kadar penggunaan kapasiti kekal pada 90%, hasil sistem bateri CATL akan melebihi 170 bilion yuan pada tahun 2025, iaitu kira-kira 4 kali ruang untuk pertumbuhan. Pelan perindustrian untuk jualan kenderaan tenaga baharu menyumbang 20% ​​daripada jumlah volum jualan telah menjadi konsisten.

Dalam jangka panjang, di bawah premis bahawa persekitaran pasaran tidak berubah, CATL masih berada di kaki gunung, dan nilai pasaran dalam tempoh lima tahun akan datang pasti akan bermula pada 1 trilion yuan.

nada.

Sejak penyenaraiannya pada 2018, harga saham CATL telah meningkat 14 kali ganda, dan nilai pasarannya telah melebihi 800 bilion yuan, menjadikannya sasaran paling menjanjikan dalam pasaran A-share sejak beberapa tahun kebelakangan ini.

Pada tahap tertentu, harga saham yang melambung tinggi dan ledakan modal telah menyembunyikan potensi risiko yang dibawa oleh perubahan teknologi dan persaingan pasaran semasa tempoh pertumbuhan industri. “Pasaran bateri semasa kebanyakannya adalah bateri ternary dan accumulator, menyumbang lebih daripada 99% daripada jumlah keseluruhan, yang mana pasaran dahulu menyumbang lebih daripada 60%.

Alternatif yang berpotensi termasuk bateri grafit dan sel bahan api hidrogen, tetapi tiada satu pun daripadanya telah dikomersialkan. Ningde City pada masa ini dikuasai oleh bateri ternary, dan pertumbuhan pesat dalam pendapatannya dalam beberapa tahun kebelakangan ini juga datang daripada kemakmuran tinggi bateri ternary.

Tetapi dari perspektif lain, kemakmuran bateri litium ternary juga secara langsung menentukan prestasi era Ningde. Sebaik sahaja bahagian pasaran pengganti meningkat, CATL pasti akan terjejas teruk. Pada 2020H1, penghantarannya akan terjejas oleh peningkatan bahagian pasaran fosfat besi, dan hasil akan menunjukkan arah aliran pertumbuhan negatif.

Di samping itu, disebabkan perlindungan dasar negara pada tahun-tahun sebelumnya, syarikat antarabangsa seperti LG Chem dan Panasonic tidak dapat memasuki pasaran domestik, dan tekanan persaingan dalam era Ningde telah dikurangkan dengan banyak.

Apabila dividen polisi semakin pudar, LG Chem telah menunjukkan momentum yang kukuh selepas memasuki pasaran China. Pada 2020H1, bahagian pasaran China akan mencapai 19%, dan bahagian pasaran global akan mencapai 25%. “Walaupun terdapat halangan teknikal yang kuat dalam era Ningde, halangan teknikal itu berperingkat selepas semua, dan terdapat banyak ketidakpastian dalam proses itu.” Oleh itu, dari perspektif pelabur, jangan memandang tinggi pembangunan masa depannya-Lengshui. Untuk jatuh ke bawah.

| Industri automobil tenaga baharu telah menjadi trend pembangunan yang tidak dapat dipulihkan di bawah kehendak kerajaan. Dianggarkan terdapat 3.6 kali ganda ruang pertumbuhan menjelang 2025; CAGR bagi perbelanjaan penggunaan per kapita untuk pengangkutan dan komunikasi telah mencapai 10% dalam tempoh enam tahun yang lalu, iaitu pasaran kereta tenaga baharu Pembangunan menyediakan asas ekonomi.

Di peringkat kerajaan, negeri ini bersungguh-sungguh menyokong pembangunan industri automobil tenaga baharu. Dalam “Rancangan Pembangunan Industri Kenderaan Tenaga Baharu (2021-2035)”, dinyatakan bahawa “menjelang 2025, jualan kenderaan tenaga baharu akan mencapai kira-kira 20% daripada jumlah jualan kenderaan baharu;” menjelang 2035, kenderaan elektrik tulen akan menjadi kenderaan tenaga baharu. Aliran perdana, bas akan mendapat bekalan elektrik sepenuhnya. “Ia telah dinyatakan dalam “Rancangan Lima Tahun untuk Pembangunan Ekonomi dan Sosial Negara dan Matlamat Jangka Panjang 2035 Kongres Kebangsaan ke-14 Jawatankuasa Pusat Parti Komunis China” bahawa “mempercepatkan pembangunan generasi baharu teknologi maklumat, bioteknologi, peralatan mewah, tenaga baharu, bahan baharu, kenderaan tenaga baharu , Perlindungan alam sekitar hijau, aeroangkasa dan industri peralatan marin. Menggalakkan integrasi mendalam Internet, data besar, kecerdasan buatan dan industri lain…”

Selain menyatakan hala tuju pembangunan, kerajaan juga telah mengambil pelbagai langkah untuk menggalakkan pembangunan industri dan kemakmuran pasaran, seperti subsidi, pengurangan cukai pembelian, dan kebenaran untuk Tesla milik sepenuhnya asing untuk menubuhkan kilang di China. Boleh dikatakan di bawah bimbingan wasiat negara, penggantian kenderaan bahan api dengan kenderaan tenaga baharu telah menjadi trend pembangunan yang tidak dapat dipulihkan.

Di peringkat makro, ekonomi China masih dalam peringkat pertumbuhan. Menjadi ekonomi aktif pertama di dunia semasa pandemik 2020. Ekonomi yang lebih kukuh juga telah menyumbang kepada peningkatan dalam pendapatan boleh guna per kapita daripada 18,000 pada 2013 kepada 32,000 pada 2020, kadar pertumbuhan kompaun sebanyak 8% dalam tempoh tujuh tahun yang lalu. Pada masa yang sama, tahap penggunaan rakyat sentiasa bertambah baik. Perbelanjaan penggunaan per kapita untuk pengangkutan dan komunikasi telah meningkat daripada 1,600 yuan pada 2013 kepada 2,800 yuan pada 2019, dengan kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 10%. Berdasarkan trend pertumbuhan semasa, tanpa adanya faktor ekstrem, pendapatan boleh guna per kapita negara akan mengekalkan pertumbuhan yang stabil dalam tempoh lima hingga sepuluh tahun akan datang, yang memberikan jaminan untuk pembangunan industri automobil tenaga baharu.

Menurut “Pelan Hala Tuju Teknologi Kenderaan Penjimatan Tenaga dan Tenaga Baharu 2.0”, jualan kenderaan tenaga baharu akan menyumbang 20% ​​menjelang 2025, 40% menjelang 2030 dan 50% menjelang 2035. Dengan mengandaikan 25 juta jualan kereta pada 2025, 2030 dan 2035, jualan kenderaan tenaga baharu masing-masing akan mencecah 5 juta, 10 juta dan 12.5 juta, dengan kadar pertumbuhan kompaun lima tahun masing-masing sebanyak 30%, 15% dan 5%. Dikira berdasarkan 1.37 juta kenderaan pada 2020, ia dijangka meningkat 3.6 kali ganda menjelang 2025.