Bénéficiant de la protection des politiques et du développement de l’industrie automobile aux nouvelles énergies, CATL est entré dans le premier échelon du marché mondial seulement dix ans après sa création. De 2017 à 2019, il s’est classé au premier rang mondial, avec une part de marché de plus de 20 %. Sur le marché intérieur, CATL Avec une part de marché de près de 50 %, c’est un leader bien mérité de l’industrie. En 2019, son chiffre d’affaires a atteint 45.8 milliards, avec un taux de croissance annuel composé de 121% au cours des cinq dernières années. Ses clients comprennent des fabricants nationaux et étrangers bien connus de voitures particulières, d’autobus, de véhicules spéciaux et d’autres domaines, et son champ d’activité est mondial.

La croissance explosive des entreprises au cours des dernières années, en plus des facteurs environnementaux externes, la recherche et le développement technologiques et les avantages en termes de coûts ont construit la compétitivité de base des entreprises. Depuis 2017, l’investissement en R&D de l’entreprise a dépassé les 10 milliards de yuans et le ratio des dépenses en R&D est resté supérieur à 8 %.

En termes de maîtrise des coûts, la capacité de production de l’entreprise est passée de 17 GW en 2017 à 77 GW en 2020, et elle devrait atteindre 250 GW en 2025. L’effet d’échelle est évident. « Grâce à des prises de participation et des coentreprises dans des sociétés de ressources minérales en amont, le pouvoir d’achat doit être contrôlé. » On peut dire que l’ère Ningde est devenue un pôle sur le marché des batteries. Combiné avec le niveau de capacité de production et d’utilisation des capacités, il est prévu qu’à condition que l’environnement du marché reste inchangé et que le taux d’utilisation des capacités reste à 90 %, les revenus du système de batterie de CATL dépasseront 170 milliards de yuans en 2025, soit environ 4 fois la place pour la croissance. Le projet industriel de ventes de véhicules à énergies nouvelles représentant 20 % du volume total des ventes est devenu cohérent.

À long terme, en partant du principe que l’environnement du marché ne change pas, le CATL est toujours au pied de la montagne, et la valeur marchande dans les cinq prochaines années commencera sûrement à 1 XNUMX milliards de yuans.

Ton.

Depuis son introduction en bourse en 2018, le cours de l’action CATL a été multiplié par 14 et sa valeur marchande a dépassé les 800 milliards de yuans, ce qui en fait la cible la plus prometteuse sur le marché des actions A ces dernières années.

Dans une certaine mesure, la flambée des cours boursiers et le boom des capitaux ont masqué les risques potentiels engendrés par les changements technologiques et la concurrence sur le marché pendant la période de croissance de l’industrie. « Le marché actuel des batteries est principalement constitué de batteries et accumulateurs ternaires, représentant plus de 99% du total, dont l’ancien marché représente plus de 60%.

Les alternatives potentielles incluent les batteries au graphite et les piles à combustible à hydrogène, mais aucune d’entre elles n’a été commercialisée. La ville de Ningde est actuellement dominée par les batteries ternaires, et la croissance explosive de ses revenus ces dernières années est également due à la grande prospérité des batteries ternaires.

Mais sous un autre angle, la prospérité des batteries ternaires au lithium détermine aussi directement les performances de l’ère Ningde. Une fois que la part de marché des substituts augmentera, CATL sera forcément fortement affecté. Au premier semestre 2020, ses expéditions seront affectées par l’augmentation de la part de marché du phosphate de fer, et le chiffre d’affaires affichera une tendance à la croissance négative.

De plus, en raison de la protection des politiques nationales au cours des années précédentes, les entreprises internationales telles que LG Chem et Panasonic n’ont pas pu entrer sur le marché intérieur et la pression de la concurrence à l’époque de Ningde a été considérablement réduite.

Alors que le dividende politique diminue, LG Chem a affiché une forte dynamique après son entrée sur le marché chinois. Au premier semestre 2020, la part de marché chinoise atteindra 1 % et la part de marché mondiale atteindra 19 %. “Bien qu’il y ait eu de fortes barrières techniques à l’époque de Ningde, les barrières techniques sont après tout mises en scène, et il y a beaucoup d’incertitudes dans le processus.” Par conséquent, du point de vue des investisseurs, ne surestimez pas son développement futur-Lengshui. Tomber.

| L’industrie automobile à nouvelles énergies est devenue une tendance de développement irréversible sous la volonté du gouvernement. On estime qu’il y aura 3.6 fois l’espace de croissance d’ici 2025 ; le TCAC des dépenses de consommation par habitant dans les transports et les communications a atteint 10 % au cours des six dernières années, ce qui constitue le marché automobile des nouvelles énergies. Le développement fournit la base économique.

Au niveau gouvernemental, l’État soutient vigoureusement le développement de l’industrie automobile aux nouvelles énergies. Dans le « Plan de développement de l’industrie des véhicules à énergies nouvelles (2021-2035) », il est précisé que « d’ici 2025, les ventes de véhicules à énergies nouvelles atteindront environ 20 % des ventes totales de véhicules neufs » ; d’ici 2035, les véhicules purement électriques deviendront des véhicules à énergies nouvelles. Le grand public, les bus seront entièrement électrifiés. « Il a été souligné dans le « Plan quinquennal pour le développement économique et social national et les objectifs à long terme 2035 du 14e Congrès national du Comité central du Parti communiste chinois » que « accélérer le développement d’une nouvelle génération des technologies de l’information, de la biotechnologie, des équipements haut de gamme, des énergies nouvelles, des nouveaux matériaux, des véhicules à énergies nouvelles, des industries de la protection de l’environnement verte, de l’aérospatiale et des équipements marins. Promouvoir l’intégration profonde d’Internet, des mégadonnées, de l’intelligence artificielle et d’autres industries… »

En plus de préciser la direction du développement, le gouvernement a également pris diverses mesures pour promouvoir le développement de l’industrie et la prospérité du marché, telles que des subventions, des réductions de taxes à l’achat et l’autorisation pour Tesla, entièrement détenue par des intérêts étrangers, d’installer des usines en Chine. On peut dire que sous l’impulsion de la volonté nationale, le remplacement des véhicules à carburant par des véhicules à énergie nouvelle est devenu une tendance de développement irréversible.

Au niveau macro, l’économie chinoise est encore en phase de croissance. Devenir la première économie active au monde pendant la pandémie de 2020. Une économie plus forte a également contribué à l’augmentation du revenu disponible par habitant de 18,000 2013 en 32,000 à 2020 8 en 1,600, un taux de croissance composé de 2013 % au cours des sept dernières années. Dans le même temps, les niveaux de consommation des gens s’améliorent constamment. Les dépenses de consommation par habitant dans les transports et les communications sont passées de 2,800 2019 yuans en 10 à XNUMX XNUMX yuans en XNUMX, avec un taux de croissance annuel composé de XNUMX %. A en juger par la tendance actuelle de la croissance, en l’absence de facteurs extrêmes, le revenu national disponible par habitant maintiendra une croissance régulière dans les cinq à dix prochaines années, ce qui constitue une garantie pour le développement de l’industrie automobile aux nouvelles énergies.

Selon la « feuille de route 2.0 pour la technologie des véhicules à économie d’énergie et à énergies nouvelles », les ventes de véhicules à énergies nouvelles représenteront 20 % d’ici 2025, 40 % d’ici 2030 et 50 % d’ici 2035. En supposant 25 millions de ventes de voitures en 2025, 2030 et En 2035, les ventes de véhicules à énergie nouvelle atteindront respectivement 5 millions, 10 millions et 12.5 millions, avec un taux de croissance composé sur cinq ans de 30 %, 15 % et 5 %, respectivement. Calculé sur la base de 1.37 million de véhicules en 2020, il devrait être multiplié par 3.6 d’ici 2025.