Poliittisesta suojasta ja uuden energiaautoteollisuuden kehityksestä hyötynyt CATL on noussut globaalien markkinoiden ensimmäiselle tasolle vain kymmenen vuotta perustamisensa jälkeen. Vuodesta 2017 vuoteen 2019 se sijoittui ensimmäiseksi maailmassa yli 20 prosentin markkinaosuudellaan. Kotimarkkinoilla CATL on lähes 50 %:n markkinaosuudellaan ansaittu toimialajohtaja. Vuonna 2019 sen liikevaihto oli 45.8 miljardia, ja vuotuinen kasvuvauhti on ollut 121 % viimeisen viiden vuoden aikana. Sen asiakkaita ovat tunnettuja kotimaisia ​​ja ulkomaisia ​​henkilöautojen, linja-autojen, erikoisajoneuvojen ja muiden alojen valmistajia, ja sen toimiala on kaikkialla maailmassa.

Yritysten räjähdysmäinen kasvu viime vuosina, ulkoisten ympäristötekijöiden lisäksi teknologian tutkimus- ja kehitystyö sekä kustannusedut ovat rakentaneet yritysten ydinkilpailukykyä. Vuodesta 2017 lähtien yhtiön T&K-investoinnit ovat ylittäneet 10 miljardia juania, ja T&K-kustannussuhde on pysynyt yli 8 %:ssa.

Kustannushallinnan kannalta yhtiön tuotantokapasiteetti on noussut vuoden 17 2017GW:sta 77GW:iin vuonna 2020, ja sen odotetaan nousevan 250GW:iin vuonna 2025. Mittakaavavaikutus on ilmeinen. “Osuusvoimaa pitäisi hallita osakepääoman ja yhteisyritysten kautta alkupään mineraalivarayhtiöissä.” Voidaan sanoa, että Ningden aikakaudesta on kehittynyt napa akkumarkkinoilla. Yhdessä tuotantokapasiteetin ja kapasiteetin käyttöasteen kanssa on odotettavissa, että mikäli markkinaympäristö pysyy ennallaan ja kapasiteetin käyttöaste pysyy 90 %:ssa, CATL:n akkujärjestelmän liikevaihto ylittää 170 miljardia juania vuonna 2025, mikä on noin 4 kertaa kasvunvaraa. Teollinen suunnitelma uusien energiaajoneuvojen myynnille 20 % kokonaismyynnistä on muuttunut johdonmukaiseksi.

Pitkällä aikavälillä, sillä oletuksella, että markkinaympäristö ei muutu, CATL on edelleen vuoren juurella, ja seuraavan viiden vuoden markkina-arvo alkaa varmasti 1 biljoonasta juanista.

sävy.

Vuoden 2018 listautumisen jälkeen CATL:n osakekurssi on noussut 14 kertaa ja sen markkina-arvo on ylittänyt 800 miljardia juania, mikä tekee siitä lupaavimman kohteen A-osakemarkkinoilla viime vuosina.

Osakekurssien nousu ja pääomabuumi ovat jossain määrin piilottaneet teknologisen muutoksen ja markkinakilpailun tuomat mahdolliset riskit alan kasvukauden aikana. ”Nykyiset paristomarkkinat ovat pääasiassa kolmiosaisia ​​paristoja ja akkuja, joiden osuus on yli 99 % kokonaismarkkinoista, josta entisten markkinoiden osuus on yli 60 %.

Mahdollisia vaihtoehtoja ovat grafiittiakut ja vetypolttokennot, mutta mitään niistä ei ole kaupallistettu. Ningde Cityä hallitsevat tällä hetkellä kolmiosaiset akut, ja sen räjähdysmäinen liikevaihdon kasvu viime vuosina on tullut myös kolmiosaisten akkujen korkeasta vauraudesta.

Mutta toisesta näkökulmasta, kolmikomponenttisten litiumakkujen vauraus määrää myös suoraan Ningden aikakauden suorituskyvyn. Kun korvaavien tuotteiden markkinaosuus kasvaa, se vaikuttaa väistämättä suuresti CATL:ään. Vuonna 2020H1 sen toimituksiin vaikuttaa rautafosfaatin markkinaosuuden kasvu, ja liikevaihdon kasvutrendi on negatiivinen.

Lisäksi aiempien vuosien kansallisten politiikkojen suojan vuoksi kansainväliset yritykset, kuten LG Chem ja Panasonic, eivät päässeet kotimaan markkinoille, ja Ningden aikakauden kilpailupaineet vähenivät huomattavasti.

Kun politiikan osinko hiipuu, LG Chem on osoittanut vahvaa vauhtia Kiinan markkinoille tulon jälkeen. Vuonna 2020H1 Kiinan markkinaosuus nousee 19 prosenttiin ja globaali markkinaosuus 25 prosenttiin. “Vaikka Ningden aikakaudella oli vahvoja teknisiä esteitä, tekniset esteet ovat loppujen lopuksi lavastettuja, ja prosessiin liittyy monia epävarmuustekijöitä.” Siksi sijoittajien näkökulmasta, älä yliarvioi sen tulevaa kehitystä-Lengshui. Pudota.

| Uudesta energia-autoteollisuudesta on tullut hallituksen tahdon mukaisesti peruuttamaton kehityssuunta. Vuoteen 3.6 mennessä kasvuavaruuden arvioidaan olevan 2025-kertainen; liikenteen ja viestinnän kulutusmenojen CAGR asukasta kohden on saavuttanut 10 % viimeisen kuuden vuoden aikana, mikä on uusi energia-automarkkina Kehitys luo taloudellisen perustan.

Hallitustasolla valtio tukee voimakkaasti uuden energiaautoteollisuuden kehitystä. ”Uuden energiaajoneuvoteollisuuden kehittämissuunnitelmassa (2021-2035)” todetaan, että ”vuoteen 2025 mennessä uusien energiaajoneuvojen myynti saavuttaa noin 20 % uusien ajoneuvojen kokonaismyynnistä;” vuoteen 2035 mennessä puhtaasti sähköautoista tulee uusia energiaajoneuvoja. Yleisesti linja-autot sähköistetään kokonaan. “Kiinan kommunistisen puolueen keskuskomitean 2035. kansalliskongressin “Kansallisen taloudellisen ja sosiaalisen kehityksen viisivuotissuunnitelmassa ja vuoden 14 pitkän aikavälin tavoitteissa” todettiin, että “uudelleen sukupolven kehitystä nopeuttaa. tietotekniikka, biotekniikka, huippuluokan laitteet, uusi energia, uudet materiaalit, uudet energiaajoneuvot, vihreä ympäristönsuojelu, ilmailu- ja laivavarusteteollisuus. Edistää Internetin, big datan, tekoälyn ja muiden teollisuudenalojen syvällistä integraatiota…”

Hallitus on kehityssuunnan täsmentämisen lisäksi toteuttanut erilaisia ​​toimenpiteitä teollisuuden kehityksen ja markkinoiden hyvinvoinnin edistämiseksi, kuten tukia, ostoveron alennuksia ja luvan kokonaan ulkomaisessa omistuksessa olevalle Teslalle perustaa tehtaita Kiinaan. Voidaan sanoa, että kansallisen tahdon ohjauksessa polttoaineajoneuvojen korvaamisesta uusilla energiaajoneuvoilla on tullut peruuttamaton kehityssuunta.

Makrotasolla Kiinan talous on edelleen kasvuvaiheessa. Olla maailman ensimmäinen aktiivinen talous vuoden 2020 pandemian aikana. Vahvempi talous on myös osaltaan lisännyt käytettävissä olevaa tuloa asukasta kohden 18,000 2013:sta vuonna 32,000 2020 8:een vuonna 1,600, mikä on 2013 %:n kasvu viimeisten seitsemän vuoden aikana. Samaan aikaan ihmisten kulutustasot paranevat jatkuvasti. Kuljetuksen ja viestinnän kulutusmenot asukasta kohden ovat nousseet 2,800 2019 juanista vuonna 10 XNUMX XNUMX juaniin vuonna XNUMX, ja vuotuinen kasvuvauhti on XNUMX %. Nykyisestä kasvutrendistä päätellen äärimmäisten tekijöiden puuttuessa kansallinen asukaskohtainen käytettävissä oleva tulo ylläpitää tasaista kasvua seuraavien XNUMX-XNUMX vuoden ajan, mikä takaa uuden energiaautoteollisuuden kehityksen.

Energiansäästön ja uuden energian ajoneuvoteknologian tiekartan 2.0 mukaan uusien energiaajoneuvojen myynnin osuus on 20 % vuoteen 2025 mennessä, 40 % vuoteen 2030 mennessä ja 50 % vuoteen 2035 mennessä. Olettaen, että autojen myynti on 25 miljoonaa vuosina 2025, 2030 ja 2035 Vuonna 5 uusien energiaajoneuvojen myynti nousee 10 miljoonaan, 12.5 miljoonaan ja 30 miljoonaan. Viiden vuoden kasvuvauhti on 15 %, 5 % ja 1.37 %. Vuonna 2020 3.6 miljoonan ajoneuvon perusteella laskettuna sen odotetaan kasvavan 2025-kertaiseksi vuoteen XNUMX mennessä.