Получая выгоду от защиты политики и развития автомобильной промышленности на новых источниках энергии, CATL вошла в первый эшелон мирового рынка всего через десять лет после своего основания. С 2017 по 2019 год он занимал первое место в мире с долей рынка более 20%. На внутреннем рынке CATL с долей рынка около 50% является заслуженным лидером отрасли. В 2019 году его выручка достигла 45.8 миллиарда, а совокупный годовой темп роста составил 121% за последние пять лет. В число клиентов компании входят известные отечественные и зарубежные производители легковых автомобилей, автобусов, специальных транспортных средств и других отраслей, а сфера ее деятельности распространяется по всему миру.

Взрывной рост предприятий в последние годы, в дополнение к факторам внешней среды, технологическим исследованиям и разработкам, а также экономическим преимуществам, сформировали основную конкурентоспособность предприятий. С 2017 года инвестиции компании в НИОКР превысили 10 миллиардов юаней, а коэффициент расходов на НИОКР остается выше 8%.

Что касается контроля затрат, производственная мощность компании увеличилась с 17 ГВт в 2017 году до 77 ГВт в 2020 году и, как ожидается, достигнет 250 ГВт в 2025 году. Эффект масштаба очевиден. «Через участие в капитале и создание совместных предприятий в добывающих компаниях, занимающихся добычей полезных ископаемых, необходимо контролировать покупательную способность». Можно сказать, что эпоха Ningde превратилась в полюс на рынке аккумуляторов. Ожидается, что в сочетании с уровнем производственных мощностей и загрузкой мощностей, при условии, что рыночная среда останется неизменной, а коэффициент использования мощностей останется на уровне 90%, выручка CATL от аккумуляторных систем превысит 170 миллиардов юаней в 2025 году, что составляет около 4 раз пространство для роста. Промышленный план по продаже автомобилей на новых источниках энергии, который составит 20% от общего объема продаж, стал согласованным.

В долгосрочной перспективе, при условии, что рыночная среда не изменится, CATL все еще находится у подножия горы, а рыночная стоимость в следующие пять лет наверняка будет начинаться с 1 триллиона юаней.

тон.

С момента листинга в 2018 году цена акций CATL выросла в 14 раз, а ее рыночная стоимость превысила 800 миллиардов юаней, что делает ее самой многообещающей целью на рынке акций категории А в последние годы.

В определенной степени стремительный рост цен на акции и бум капитала скрыли потенциальные риски, связанные с технологическими изменениями и рыночной конкуренцией в период роста отрасли. «Текущий рынок батарей – это в основном тройные батареи и аккумуляторы, на которые приходится более 99% от общего объема, из которых на прежний рынок приходится более 60%.

Возможные альтернативы включают графитовые батареи и водородные топливные элементы, но ни один из них не был реализован на коммерческой основе. В настоящее время в городе Ниндэ преобладают тройные батареи, и его взрывной рост доходов в последние годы также обусловлен высоким уровнем процветания тройных батарей.

Но с другой точки зрения, процветание тройных литиевых батарей также напрямую определяет эффективность эпохи Ниндэ. Как только доля заменителей на рынке увеличится, CATL обязательно пострадает. В первом полугодии 2020 года его отгрузки будут зависеть от увеличения доли рынка фосфата железа, и выручка будет иметь отрицательную тенденцию роста.

Кроме того, из-за защиты национальной политики в предыдущие годы международные компании, такие как LG Chem и Panasonic, не могли выйти на внутренний рынок, и давление конкуренции в эпоху Ниндэ было значительно уменьшено.

По мере того, как политические дивиденды исчезают, LG Chem после выхода на китайский рынок продемонстрировала сильную динамику. В первом полугодии 2020 года доля рынка Китая достигнет 1%, а доля мирового рынка достигнет 19%. «Несмотря на то, что в эпоху Ниндэ существовали серьезные технические препятствия, технические препятствия, в конце концов, уже поставлены, и в этом процессе есть много неопределенностей». Поэтому с точки зрения инвесторов не стоит переоценивать свое будущее развитие Ленгшуй. Упасть.

| Автомобильная промышленность на новой энергии стала необратимой тенденцией развития по воле правительства. По оценкам, к 3.6 году пространство для роста увеличится в 2025 раза; CAGR душевых потребительских расходов на транспорт и связь за последние шесть лет достиг 10%, что соответствует рынку автомобилей на новой энергии. Развитие обеспечивает экономическую основу.

На правительственном уровне государство решительно поддерживает развитие автомобильной промышленности на новых источниках энергии. В «Плане развития индустрии новых энергетических транспортных средств (2021-2035)» указывается, что «к 2025 году продажи автомобилей на новой энергии достигнут примерно 20% от общего объема продаж новых автомобилей»; к 2035 году чистые электромобили станут транспортными средствами на новой энергии. Основные автобусы будут полностью электрифицированы. «В« Пятилетнем плане национального экономического и социального развития и долгосрочных целях на период до 2035 года 14-го Национального конгресса Центрального комитета Коммунистической партии Китая »было указано, что« ускорение развития нового поколения информационных технологий, биотехнологий, высокотехнологичного оборудования, новой энергии, новых материалов, транспортных средств на новой энергии, экологической защиты окружающей среды, аэрокосмической промышленности и судового оборудования. Содействовать глубокой интеграции Интернета, больших данных, искусственного интеллекта и других отраслей… »

Помимо определения направления развития, правительство также приняло ряд мер по содействию развитию отрасли и процветанию рынка, включая субсидии, снижение налогов на покупку и разрешение для полностью иностранной компании Tesla создавать заводы в Китае. Можно сказать, что под руководством национальной воли замена транспортных средств на топливе на автомобили на новых источниках энергии стала необратимой тенденцией развития.

На макроуровне китайская экономика все еще находится в стадии роста. Стать первой в мире активной экономикой во время пандемии 2020 года. Более сильная экономика также способствовала увеличению располагаемого дохода на душу населения с 18,000 2013 в 32,000 году до 2020 8 в 1,600 году, т.е. совокупный темп роста составил 2013% за последние семь лет. В то же время уровень потребления людей постоянно повышается. Расходы на транспорт и связь на душу населения увеличились с 2,800 юаней в 2019 году до 10 юаней в XNUMX году, при этом среднегодовой темп роста составил XNUMX%. Судя по текущей тенденции роста, при отсутствии экстремальных факторов, располагаемый доход на душу населения в стране будет поддерживать устойчивый рост в следующие пять-десять лет, что является гарантией развития автомобильной промышленности на новых источниках энергии.

Согласно «Дорожной карте технологии энергосбережения и новых энергетических транспортных средств 2.0», продажи транспортных средств на новых источниках энергии будут составлять 20% к 2025 году, 40% к 2030 году и 50% к 2035 году. Предполагая, что в 25, 2025 и К 2030 году продажи автомобилей на новой энергии достигнут 2035 миллионов, 5 миллионов и 10 миллионов соответственно, а совокупный темп роста за пять лет составит 12.5%, 30% и 15% соответственно. При расчете на 5 миллиона автомобилей в 1.37 году ожидается, что к 2020 году он увеличится в 3.6 раза.